Findep sale mejor parada que otras financieras por casos de CREAL, Unifin y AlphaCredit
Los inversores parecen estar dando señales de confianza Independencia Financiera (Findep): el precio de los bonos de la empresa comienza a recuperarsemientras que para otras entidades el panorama es menos alentador.
Este año el sector financiero no bancario en México entró en un período de turbulencia porque Crédito Real, Unifin y AlphaCredit se declararon en defectoque limitaba la financiación de las empresas en los mercados internacionales.
Adeudado, Bonos en dólares de Findep con vencimiento en 2024 acumulan caída de 18,5% en lo que va de 2022 y actualmente se cotizan a alrededor de 70 centavos por dólar.
La disminución es menor que la de otros jugadores importantes. Bonos 2024 de Mexarrend, también conocido como tangeloregistran una pérdida de 75,5% en el mismo período y se ubican en unos 22 centavos por dólar.
Mientras que los bonos con vencimiento en 2025 de Operador de Mega Serviciosuna Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (Sofom), han caído 58,9%, a poco más de 38 centavos de dólar.
Entre octubre y los primeros días de noviembre, Los bonos en dólares de Findep mostraron un repunte y alcanzó niveles no vistos desde agosto. Las acciones, por su parte, muestran casi ningún movimiento en 2022 ya que es un emisor de acciones poco.
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Findep, con menos deuda
El deterioro en el acceso al financiamiento afecta a todas las instituciones financieras del sector; a pesar de eso, Findep tiene un mejor perfil de madurez y antes de predeterminados tenía mejor liquidez que Mexarrend y Mega.
La empresa no tiene vencimientos de corto plazo representativos. En los próximos 15 a 18 meses, Findep tiene aproximadamente 5% de sus vencimientos de deuda que mantiene en balance
Analistas de Moody's Local México le dijeron al CEO.
La deuda total de Findep asciende a 4.957 millones de pesos, con datos al cierre del tercer trimestre de este año. En tanto, la deuda de Mexarrend era de 9.884 millones y la de Mega de 16.027 millones.
Moody's Local México espera Findep tendrán mayor estabilidad financiera que sus paresaunque afronta el reto de refinanciar parte de su bono que vence en 2024 para reducir el perfil de deuda.
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Licencia bancaria, entre las opciones
Para refinanciar el bono 2024, que representa la casi totalidad de su deuda, la Findep evalúa solicitar una licencia bancaria y tomar depósitosdetalló la empresa en una presentación.
Durante la llamada con analistas con motivo de sus resultados trimestrales, Eduardo Messmacher, director general de Findep, dijo que no tienen planes definidos para recomprar los 3,325 millones de pesos que vencen en dos años.
Findep también evalúa realizar una titulización pública o privada de su carteraampliar las líneas de crédito sindicadas con bancos o la venta de algunos activos, dice el documento.
Otra alternativa es cambiar su nombre a convertirse en una sofom regulada y realizar una emisión quirografaria en México. En la situación actual, las sofomes que no están reguladas tienen más complicaciones para obtener financiamiento.
Estados Unidos en el punto de mira
La empresa quiere apuntalar su expansión en los Estados Unidosun mercado que ya representa más del 40% del portafolio total de Findep, donde atiende principalmente a la comunidad hispana de menores ingresos.
Findep ya tiene presencia en ese país con 27 sucursales en California que cubren a 32,330 prestatarios y en noviembre de 2021 obtuvo luz verde para operar como prestamista regulado en Arizona.
Al colocar el crédito en un entorno operativo más robusto y estable que el mexicano, la calidad de los activos se beneficia dado que las cosechas observadas en California han resultado en una mejor calidad crediticia en comparación con la cartera originada en México.
mencionaron los analistas consultados.
Mexarrend, con el panorama más complicado
Mexarrend enfrenta un escenario más complicado que Mega (que opera como una sofom regulada), a pesar de que en octubre realizó el pago de 30 millones de dólares en intereses y capital de un bono internacional emitido en 2017.
Aunque el cumplimiento calmó a los mercados, Mexarrend recurrió a la deuda bancaria garantizado con bienes muebles a liquidar y aún tiene que refinanciar un bono de $300 millones con vencimiento en 2024.
Mexarrend tiene un perfil de vencimiento más desafiante y menos liquidez en su balance en comparación con empresas comparables, lo que puede implicar mayores desafíos crediticios en el futuro
Consideraron los analistas de Moody's Local México.
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