Credit Suisse ‘revive’ los fantasmas de Lehman Brothers, pero analistas lo toman con cautela
Cuando Lehman Brothers quebró el 15 de septiembre de 2008, Wall Street vivió uno de los peores momentos de toda su historia. Ahora, la posible quiebra de crédito suizo revive los fantasmas del comienzo de la crisis financiera.
Desde el fin de semana Credit Suisse es trending topic y analistas financieros, inversores y otros participantes del mercado lo comparan con Lehman Brothers, un gigante financiero que colapsó después de 158 años de existencia.
El pánico estalló después de una declaración filtrada la semana pasada en la que el CEO de Credit Suisse, Ulrich Koerner, Reconoció que el banco está en "un momento crítico"que impulsó el precio de sus acciones a un mínimo histórico el lunes.
Sin embargo, analistas consultados por EL CEO consideran que es demasiado pronto para hablar de un escenario catastrófico como la crisis subprime que sumió a Estados Unidos y gran parte del mundo en un colapso económico que duró 18 meses.
El episodio de Lehman todavía está fresco en la memoria colectiva, por lo que es fácil hacer la conexión, pero hay marcadas diferencias. Es alarmismo compararlos
explicó Luis Gonzali, director de inversiones de Franklin Templeton.
velocidad de caída
En 2008, aunque había indicios de que Lehman Brothers también estaba en problemas, la velocidad de su deterioro tomó por sorpresa a Wall Streetmientras que la quiebra de Credit Suisse aún está en el aire, pero se anticipa.
Parte de la caída de Lehman fue que hubo una pérdida irracional general de confianza que la rompió de la noche a la mañana.
dijo Amín Vera, director de inversiones de INVALA Family Office.
Analistas informaron que el 15 de septiembre de 2008, justo en vísperas de las fiestas patrias en México, los operadores se vieron obligados a regresar a las oficinas vender posiciones antes de que fuera demasiado tarde.
En cuestión de horas, Lehman se hundió un 94% en Bolsa y los principales índices bursátiles de Wall Street se desplomaron, arrastrando a los mercados financieros de todo el mundo.
Aunque el futuro de Credit Suisse es incierto, algunos comentarios en redes sociales pronosticaron un desplome de los mercados a partir de esta semana, algo que no se ha materializado. De hecho, los índices estadounidenses están repuntando con fuerza y el banco suizo ha recuperado terreno, subiendo casi un 9% al cierre del martes.
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Razones
La crisis subprime estalló por la incapacidad de las personas para pagar sus préstamos hipotecarios otorgados por las instituciones bancarias, pero los bancos tienen mejores niveles de liquidez que en ese momento.
Credit Suisse presentó buenos números al cierre del primer semestre. Sus métricas de capital y liquidez están por encima de lo que exige la regulación suiza
comentó Gonzali.
Aún así, el banco suizo ha estado en medio de una serie de escándalos en los últimos años, el más reciente que involucró las quiebras de Greensill y Archegos Capital en 2021, que le costó miles de millones de dólares.
Para los especialistas, otra diferencia es que hablamos de un posible rescate de Credit Suisse en caso de que se declare en quiebra. Vera incluso cree que las autoridades financieras suizas actuarán para evitar su desaparición.
Gran parte del lío que provocó el colapso del sistema financiero hace 14 años se debió a Lehman Brothers no fue rescatadoa diferencia de Bear Stearns que fue adquirida por JPMorgan Chase.
terror en octubre
A pesar de las fuertes subidas de los últimos días, Crece el pánico en Wall Street en el inicio del mes de Halloween. El índice “Miedo y codicia” de CNN se encuentra en el nivel de “miedo extremo”, lo que es un mal augurio para los inversores.
De hecho, en tiempos de mercados bajistas como el actual, las ganancias de más del 2% se interpretan como una confirmación de que vendrán más episodios de volatilidadaun cuando octubre es un mes históricamente bueno para los mercados, dijo Vera.
El colapso de Credit Suisse agregaría presión a la economía y los mercados, lo que ya les molestan las subidas de tipos de interés de los bancos centrales y altos niveles de inflación.
Las apuestas de Wall Street van en contra del banco suizo: sus Credit Default Swaps (CDS) subió a 300 puntos básicosreflejando que el mercado cree que el banco no tiene la solvencia para cumplir con sus obligaciones y caerá en defecto.
Según medios europeos, los niveles de CDS de los bancos europeos Deutsche Bank y UBS también se encuentran en niveles muy altos. El mercado tendrá una guía más clara el 27 de octubreuna vez que Credit Suisse presenta un plan estratégico para abordar los problemas que se arrastran desde hace años.
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