En lo que va del sexenio del presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO)15 empresas han solicitado su exclusión de la lista Bolsa Mexicana de Valores (BMV)de los cuales seis ya dejaron de cotizar en la BMV y el resto recién lo empezó, como es el caso de Grupo Sanborns.
A medida que salen más empresas, también persiste una sequía de debuts en la BMV que se ha prolongado durante casi cinco años, sumado a la falta de incentivos fiscales y los efectos secundarios que ha dejado el COVID-19.
El mercado mexicano no puede desligarse del complejo contexto económico del mundo. Las presiones inflacionarias y la política monetaria permean globalmente. Debe haber incentivos fiscales competitivos para las empresas y para los inversores
dijo Armando Rodríguez, director general de Signum Research.
A su juicio, el gran problema del mercado local está relacionado con su estructura, ya que no tiene la profundidad que debería teniendo en cuenta el tamaño de la economía y la población, incluso si se compara con las bolsas de valores de otros países emergentes.
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Faltan inversionistas en México
Una de las principales razones por las que las empresas deciden dejar de operar es por la falta de inversores en Mexico. Debido a esto, casi todos los emisores de la BMV son poco transados, es decir, no son tan fuertemente operados.
Cada empresa que se ha ido ha tenido sus razones para irse. Aunque hay factores comunes, también han tenido peculiaridades. La mayoría de las empresas que se han ido es porque tenían valoraciones muy bajas, el mercado no reconocía el valor de las operaciones y los buenos resultados
mencionó Carlos Gómez, analista de Intercam.
Explicó que el mercado local está dominado por inversionistas institucionales, entre los que se encuentran los Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores)) Y fondos de inversión doméstico y extranjero. Mientras tanto, menos del 3% de la población mexicana invierte en la bolsa de valores.
Es tan actualmente América MóvilWalmex, Banorte, Grupo México y Femsa, que forman parte del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) concentran el 54% del mercado local, mientras que el resto se distribuye entre las otras 131 empresas de la BMV.
Un denominador común de las empresas de mayor peso en México es que tienen una estructura familiar para mantener el control, por lo que el número de acciones en circulación a disposición del público inversionista es limitado.
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Los que ya salieron
De las 15 emisoras que solicitaron el proceso de exclusión, seis ya dejaron de cotizar en la BMV.
La primera de ellas fue la entidad financiera Grupo Citi en junio de 2019, aunque la matriz de Banamex más tarde se incluyó en Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). En octubre del mismo año, Rasini salió del mercado de valores en momentos difíciles para la venta de automóviles.
Entre 2020 y 2022 dejaron la BMV IEnova tras una Oferta Pública de Adquisición lanzada por Sempra Energy, así como papel biológico, Seguros Generales Y Maxcom Telecomunicaciones.
los que estan en proceso
Las salidas de Ingeal, Himexsa y Farmacias Benavides se prolongan desde hace varios años, aunque solo la cadena de farmacias sigue cotizando, ya que las acciones de las otras dos empresas están suspendidas en medio de problemas financieros.
El éxodo se intensificó desde el año pasado y actualmente está en proceso la salida de Lala, Elementia y Fortaleza, estas dos últimas empresas de Carlos Slim. Bachoco, Aeroméxico y Sanborns iniciaron los trámites durante este año.
A principios de 2021, banco santander también anunció la intención de sacar del mercado a su filial mexicana, pero finalmente decidió mantenerla.
Los que analizan salir
De cara al final del sexenio de AMLO, el panorama no parece alentador: Pochteca, Chedraui, Herdez, Grupo Posadas e ICA son otros nombres que están considerando cancelar el registro de sus acciones.
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Las empresas ya han comunicado a los inversores que no encuentran más motivos para seguir cotizando, aunque no han iniciado los trámites ante las autoridades correspondientes.
Por ello, las autoridades, las dos bolsas de valores y las casas de bolsa deben trabajar para evitar que el mercado de valores local se reduzca aún más y mejorar sus esfuerzos para promover la cultura financiera y la participación de la población en el mercado de valores.
Es un tema sectorial, todo está relacionado y no es responsabilidad de un solo agente. Debe haber una colaboración mutua entre autoridades, intermediarios y los propios bancos porque muchos tienen casas de bolsa
Rodríguez concluyó.
