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CNBV propone cambios a reglas para casas de Bolsa

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) publicó un borrador que modifica las disposiciones de las casas de bolsa en términos de mejor ejecución para incentivar la operación y promover la competencia entre la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa Institucional de Valores (Biva).

El documento, enviado a la Comisión Nacional de Mejora Regulatoria (Conamer), destaca que el propósito de la mejor ejecución es proteger al inversionista en el envío de las órdenes de valores de renta variable que cotizan en las bolsas, estableciendo la obligación que tienen las empresas. intermediarios para obtener el mejor resultado posible para sus clientes, de acuerdo con las condiciones del mercado.

Una de las disposiciones es que las casas de bolsa deben contar con una metodología para enviar ofertas pasivas a las bolsas de valores, las cuales deben ser aprobadas por su gerente general y no pueden establecer condiciones para favorecer ni a la BMV ni a Biva, según el nuevo artículo 74 Bis.

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Para proteger a todos los inversionistas, el precio y el volumen deben mantenerse como elementos principales para cerrar una transacción, dice el artículo 76 Bis. Se incluye una tercera condición en caso de que los factores de precio y volumen no sean suficientes para decidir en qué intercambio ejecutar la instrucción del cliente.

«Si el precio es el mismo en ambas bolsas y el volumen disponible es suficiente para satisfacer la instrucción del cliente, las casas de bolsa deben establecer los criterios de selección de la Bolsa para la ejecución de la instrucción del cliente, utilizando la metodología para la transmisión de pasivos posiciones ”, indica el documento.

Piso uniforme

En respuesta a los comentarios de los representantes de las casas de bolsa de que sus instrucciones para realizar las operaciones al cierre de la sesión de subasta resultan en un precio promedio ponderado cercano al “precio oficial de cierre”, se agregó una fracción al artículo 63 considerar una nueva orden (Precio Promedio Ponderado al Cierre), la cual será ejecutada durante el tiempo que se tome la muestra de hechos que conformarán el precio de cierre de la Bolsa de Valores en que se encuentren las acciones a que se refiere la instrucción del cliente.

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Así, los intermediarios bursátiles «no estarán obligados a observar el deber de mejor ejecución y deberán remitir la orden en cuestión a la bolsa de valores donde cotice el instrumento de capital objeto de la orden».

judith.santiago@eleconomista.mx

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