Constructora Evergrande, punta de la crisis hipotecaria de China

Foto: Reuters

los infraestructura hipotecaria que durante años fue visto como el motor del crecimiento económico de porcelana y representa el 25% del crecimiento económico que entró en crisis. La punta del iceberg es la situación insostenible de la constructora hipotecaria Evergrande, cuyo peso impacta el 25% de la PIB del sistema financiero de ese país y que ha reconocido que no tiene la capacidad para cumplir con sus obligaciones.

El volumen sumergido del glaciar se debe a los millones de viviendas construidas en el país más poblado del mundo, que tuvieron que ser abandonadas, cuando los prestatarios se vieron desbordados por su situación económica, explicaron analistas de fondos de inversión asiáticos. Las carteras vencidas en el sector hipotecario chino comenzaron a crecer, afectando a las empresas financieras y constructoras. Aquí es donde se acumuló la deuda de Evergrande, que asciende a 300.000 millones de dólares, y enfrenta dos vencimientos, el 20 y 23 de septiembre, por 84.000 millones de dólares.

El Ministro de Vivienda Rural y Desarrollo Urbano de China, anunció la semana pasada que la constructora no contaba con los recursos para cumplir con sus obligaciones. La alternativa es el rescate por parte del gobierno o su quiebra.

“Lo más probable es que el gobierno proteccionista de China evitaría la catástrofe y lo rescataría. Pero así promoverá el riesgo moral, lo que significa que las empresas que actúen de manera irresponsable aumentando su riesgo lo seguirán haciendo con la certeza de que siempre serán rescatadas ”, explicó el economista jefe de Rankia Latinoamérica, Humberto Calzada Díaz.

La china Fannie Mae

¿Le suena familiar el problema? Es similar a la crisis hipotecaria en Estados Unidos que se desarrolló entre 2006 y 2008, y que terminó desarrollando la crisis financiera global de 2009. Por ahora, se parece más al rescate que el gobierno estadounidense hizo del banco de inversión. Popa de oso en marzo de 2018, y el rescate de la Asociación Hipotecaria Nacional de ese país, familiarmente identificado como Fannie Mae y Freddie Mac siete meses después, en septiembre de 2008, explicó el profesor e investigador Instituto Politécnico Nacional (IPN) y el Universidad Autónoma de Chapingo, Marco Antonio Durán.

¿A dónde vamos?

El 17 de septiembre, el Banco Popular de China, su banco central, inyectó el equivalente a 14.000 millones de dólares en el mercado financiero.

El objetivo del traspaso no representa ni una décima parte de los vencimientos previstos para esta semana, explicó el experto de Rankia. La intención detrás de esta inyección es garantizar suficiente liquidez a un mercado asiático que podría verse afectado una vez finalizado el rescate de Evergrande o su quiebra, dijo.

En un análisis separado, desarrollado por el equipo de investigación del Fondo de Inversión Natixis, aclara que el riesgo sistémico de la situación de Evergrande aún se extenderá hasta 2022.

Lo más relevante de este episodio es que las autoridades financieras y los supervisores de China logran desactivar las bombas esparcidas por todo el sector de infraestructura. Solo entonces podrán desmantelar una gran quiebra, como ocurrió en 2009.

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